报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 公司营收和利润情况 - 2024Q1-3公司实现营业收入121.94亿元,同比增长1.06%;实现归母净利润6.38亿元,同比下滑30.92% [2] - 公司销售毛利率25.46%,同比下滑0.47个百分点,期间费用率18.77%,同比增长1.07个百分点 [3] 公司低空业务发展情况 - 公司于2019年开始布局成立电动航空研发中心,专注于城市空运、应急救援、物流运输领域的先进电机及驱动产品研发与产业化 [3] - 公司研发的航空电动力系统在系统轻量化、动密封、电磁兼容及低成本批量化制造等核心技术方面实现突破,并完成核心产品知识产权布局 [3] - 公司与中国民航科技研究院共建"新能源航空器电动力系统适航验证实验室",积极参与并推动航空电动力系统相关的标准制定 [3] - 公司与中国商飞联合研制的国内第一台百千瓦级可变构型分布式电动力系统亮相 [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为166.96/179.19/192.53亿元,归母净利润8.99/10.06/11.12亿元,对应EPS为0.69/0.77/0.85元/股 [4]