报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司毛利率继续稳定在较高水平,规模效应有望推动盈利能力持续改善,随着新品放量及市场份额提升,公司具备高成长弹性 [1] - 利润同比增速高于收入增速,主要系毛利率同比提升,以及收入体量扩大规模效应显现 [1] - 公司持续加大研发投入,为长期增长提供充足动力,公司存货水平的增加主要系为新料号做战略备货,预计公司的产品型号数量在今年及后续仍将以较高的速率稳定输出 [1] - 国际和国内层面,行业发生诸多积极变化,看好公司作为行业龙头的长期配置机会 [1] 财务数据总结 - 2024年第三季度实现营收8.68亿元,同比增长18.5%,环比增长2.5%;归母净利润1.06亿元,同比增长102.7%,环比下降14.5% [1] - 2024年前三季度实现营收24.45亿元,同比增长30.0%;归母净利润2.85亿元,同比增长100.6%;扣非归母净利润2.49亿元,同比增长165.8%;毛利率52.2%,同比增加1.6个百分点 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润为3.87/6.88/10.30亿元,对应PE为107/60/40倍 [1]