报告行业投资评级 - 医药生物板块本周涨幅为3.11%,跑赢沪深300指数2.32个百分点,在31个申万一级行业涨跌幅中排名第16位 [8] - 二级子板块中,医疗服务上涨5.21%,医疗器械上涨4.05%,中药II上涨3.39%,生物制品上涨2.93%,医药商业上涨2.63%,化学制药上涨1.49% [8] 报告的核心观点 三季报边际改善,CXO板块领涨 - 三季报边际改善,CXO板块估值回升 [5] - 具备业绩修复逻辑的标的有望率先修复,建议关注前期受医药反腐和集采影响,市场份额向头部集中的医疗服务、医药耗材板块 [5] - 多肽、ADC、寡核苷酸等新类型药物具备较大增量和替代需求,头部CXO企业具备稳健成长空间 [5] - 国产BIC/FIC创新药数量和质量稳步提升,国产替代和走向国际均具备广阔空间,建议关注管理效率优异、产品管线优质的Biotech企业 [5] 重点推荐标的 1. 产能稳步扩充、订单充分兑现的CXO龙头药明康德 [5] 2. 大单品耐赋康即将放量的云顶新耀 [5] 3. 估值稳步修复、FIC单品稳步推进的康辰药业 [5] 根据报告目录分别总结 1. 医药生物板块行情一览 - 医药生物板块本周涨幅为3.11%,跑赢沪深300指数2.32个百分点 [8] - 二级子板块中,医疗服务、医疗器械、中药II、生物制品、医药商业、化学制药均有不同程度的上涨 [8] 2. 本周行业重点新闻 - 大冢制药公布了sibeprenlimab用于治疗成人IgA肾病的3期临床试验积极顶线中期数据 [32][33] - 箕星合作伙伴LENZ Therapeutics宣布,FDA已受理该公司用于治疗老视的LNZ100的新药申请 [34][35] - 安斯泰的Vyloy(zolbetuximab)获得FDA批准,适应症为联合含氟嘧啶和铂化疗一线治疗CLDN18.2阳性、HER2阴性的局部晚期不可切除或转移性胃或胃食管交界处(G/GEJ)腺癌 [36][37][38] 3. 本周行业重点公告 - 智飞生物、鱼跃医疗、恩华药业、泽璟制药、华润双鹤、仙琚制药、盟科药业、诺禾致源等公司发布三季报 [39]-[47] - 亚虹医药自愿披露关于APL-2302临床试验申请获得FDA批准的公告 [48]