行业投资评级 - 报告维持有色金属行业"强于大市"的投资评级 [2] 报告的核心观点 贵金属 - 黄金价格维持在2700美元/盎司以上,对利率反应钝化,关注美国大选结果对黄金价格的影响 [2] - 长期来看,美国赤字率提升、地缘政治扰动以及美国供应链近岸化等因素将支撑黄金价格在2024年第四季度继续维持高位 [2] 稀土 - 缅甸内乱影响稀土出口,稀土供需预期有所改善 [2] - 临近美国大选,稀土等优势战略小金属重要性将提升 [2] 铝 - 环保管控影响需求,氧化铝价格上涨推高成本 [2] 铜 - 短期内难以跑赢贵金属,需等待美联储实质降息后才能迎来上行周期 [2] 锂 - 需求旺季反弹有限,长期上行空间亦有限 [2][3] 锑 - 出口管制放松,国内外价差或收敛 [2] 投资建议 - 建议关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份、立中集团、中广核矿业等公司 [3]