行业投资评级 - 报告行业投资评级为增持 [2] 核心观点 - 国货运动品牌三季度总体经营稳健,李宁线上业务有所增长,特步国际和361°表现亮眼 [7][8] - 纺织制造板块呈向好态势,新澳股份和健盛集团三季度业绩稳健 [8] 行业数据跟踪 - 9月社会消费品零售总额同比增长3.2%,服装鞋帽、针纺织品类消费同比下降0.4% [20][21] - 9月纺织服装出口同比下降3.8%,其中纺织品出口下降2.1%,服装出口下降5.1% [29] - 国内棉价和海外棉价略有下跌 [26][27] 投资建议 - 建议关注受益于体育赛事和运动社交趋势的国潮运动鞋服企业、品牌集中度和忠诚度较高的男装及童装品牌、海外公司库存情况好转的纺织制造龙头企业、悦己和保值需求催化的黄金珠宝龙头 [9]