报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐"[1] 报告核心观点 - 公司收入稳中有进,但成本有所承压,利润端有所下滑[1] - 股份及科技公司预计相对稳健,商业及国药有所拖累[1] - 3季度毛利率同比下降3.5个百分点,主因成本压力;期间费率有所上升,净利率同比下滑4个百分点[1] 公司基本情况 - 公司总股本1.37亿股,总市值554.07亿元[3] - 公司资产负债率34.35%,每股净资产9.46元[3] - 公司过去12个月股价区间为31.21元-54.90元[3] 财务数据总结 - 公司2023-2026年营业收入预计分别为17,861/18,229/20,429/22,893百万元,同比增速为16.2%/2.1%/12.1%/12.1%[2] - 公司2023-2026年归母净利润预计分别为1,669/1,719/1,977/2,276百万元,同比增速为17.0%/3.0%/15.0%/15.2%[2] - 公司2023-2026年毛利率预计分别为47.3%/47.4%/47.6%/47.9%,净利率预计分别为14.5%/14.5%/14.7%/14.9%[2] - 公司2023-2026年ROE预计分别为12.8%/12.2%/12.9%/13.5%,ROIC预计分别为13.8%/12.8%/12.8%/13.0%[2] - 公司2023-2026年资产负债率预计分别为32.7%/33.0%/34.8%/35.7%,流动比率预计分别为3.3/3.7/3.9/4.0[2]