行业投资评级和核心观点 1. 报告维持对黄金的看多评级。美国大选临近,竞争激烈,加之中东局势升温,黄金的避险属性将进一步凸显。同时,美联储已经开启降息周期,全球央行跟进降息,打开了全球货币政策宽松窗口,预计金价仍将维持高位。[12][21] 2. 工业金属方面,国内政策频出,市场流动性得到改善,加上传统需求旺季,铜铝价格近期表现较强。但后续需关注美国经济走势、国内财政政策及供给端变化。[13][26][27] 3. 稀土价格小幅上行,但需关注缅甸动乱对稀土矿进口的影响。锂电池原料价格小幅下行,电解钴价格小幅下行,硫酸镍价格持平。[14][36] 行业表现回顾 1. 本周有色金属板块整体上涨2.37%,在31个申万一级行业中位列第19位,年初至今涨幅为11.22%。[16] 2. 有色金属子板块中,磁性材料、非金属材料等涨幅较大,而铜、黄金等有所下跌。[17] 3. 机构资金本周有色金属板块呈现净流出状态,净流出金额达33.69亿元,在31个申万一级行业中位列第17位。[18][19] 4. 个股方面,深圳新星、济南高新等涨幅居前,华达新材、晓程科技等跌幅较大。[20]