报告评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 公司2024年三季度业绩符合预期,产销维持高水平 [3][9] - 公司海内外多基地多项目有序推进,伴随中长期产能逐步落地,公司业绩中枢有望持续上行 [3][9] - 公司提价对冲成本端上升的压力,近期公司发布涨价函,将对TBR和PCR产品价格进行上调 [9] - 公司研发和技术实力领先行业,建立了具有完全自主知识产权的三大轮胎制造技术体系,产品在行业前列 [9] 财务数据总结 - 公司2024-2026年EPS预测为1.30/1.45/1.59元 [11] - 公司2024-2026年营业收入预计为30,725/34,497/37,171百万元,同比增长18.3%/12.3%/7.8% [11] - 公司2024-2026年归母净利润预计为4,277/4,763/5,224百万元,同比增长38.4%/11.4%/9.7% [11] - 公司2024-2026年净资产收益率预计为19.9%/18.5%/17.2% [11] 估值分析 - 公司2024年PE为11.31倍,2025年PE为10.15倍 [11] - 公司2024年PB为2.25倍,2025年PB为1.88倍 [11] - 公司2024年EV/EBITDA为7.28倍,2025年EV/EBITDA为5.96倍 [11]