报告公司投资评级 - 报告给予亿纬锂能"买入"评级[1] 报告的核心观点 储能业务保持高增长 - 公司储能产品出货高速增长,前三季度储能电池出货量同比增长115.57%,全球排名第二[2] - 公司主要储能产品Mr.Big和Mr.Giant相继获得国内外系列认证,客户端和项目端验证有序开展[2] 动力电池业务有望改善 - 前三季度动力电池出货量同比增长4.96%,受部分乘用车大客户车型销量不及预期影响,电池装机量受到一定影响[2] - 预计2024年第四季度公司配套车型逐步放量,动力业务盈利有望修复[2] - 公司在商用车领域市场份额位居第二[2] 消费电池业务稳定增长,全球化布局加速 - 公司消费类小圆柱电池单月产销量突破1亿只[2] - 成都工厂已投产,马来西亚工厂建设顺利,有望贡献增量[2] - 公司CLS模式落地项目ACT公司在美国密西西比州动工,海外增量可期[2] 盈利预测及投资评级 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为42.8/53.3/64.2亿元,同比增长8.2%/23.9%/20.2%[3] - 截至11月1日,公司2024/2025年PE估值分别为22.4/18倍,维持"买入"评级[3]