2024 年 10月 30 日 证券研究报告,2024年三季报,点评 青岛啤酒（600600）食品饮料 买入 (维持) 当前价：67.03 元 目标价：——元（6个月） 窝求平淡量价承压，期待后续基本面改善 投资买点 ● 事件:公司发布 2024年三季报，前三季度实现收入 289.6亿元，同比-6.5%, 实现归母净利润 49.9元,同比+2%;其中 24Q3实现收入 88.9亿元,同比-5.3%, 实 现归母净利润 13.5 亿元，同比-9%. ● 大环境影响下整体啤酒需求较淡,Q3销量有所承压。量方面，公司单三季度实 现啤酒销量 215.5万吨，同比下降 5.1%；受大环境影响下啤酒需求较为平淡, 公司 Q3 销量下滑略优于行业整体销量-5.3%增速。分档次看，24Q3 主品牌实 现销量 125.5万吨,同比-4.1%,其中中高端啤酒实现销量 88.3万吨,同比-4.7%; 其他品牌实现销量 93万吨,同比-6.3%。价方面,因整体啤酒需求恢复疲软拖 累产品结构升级，24Q3公司签体吨价同比-0.2%至 4126元/吨。 ● 成本下行叠加销售费率提升, Q3 盈利能力维持平稳。24Q3 公司毛利率为 41 ...