报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报,业绩符合预期 [4] - 自有品牌产品业务增长强劲,算力业务高景气 [5] - 数云服务及软件业务继续增长,毛利率提升 [5] - 财务费用拖累单季度利润,经营性现金流大幅增加 [6] - 公司计划回购2-4亿元股份,彰显对未来发展的信心 [6] 分析报告内容总结 业务表现 - 2024年前三季度,公司实现营业收入915.71亿元,同比增长8.81% [4] - 自有品牌业务收入38.7亿元,同比增长32%,其中信创(服务器)业务收入32亿元,同比增长56%,AI服务器业务收入7亿元,同比增长226% [5] - 数云服务及软件业务收入20.7亿元,同比增长47%,毛利率提升6.3个百分点 [5] - 公司整体毛利率为4.49%,同比提升0.56个百分点,其中自主品牌业务毛利率同比提升1.7个百分点 [5] 财务数据 - 2024年前三季度,公司实现归母净利润8.94亿元,同比增长5.04% [4] - 经营性现金净流入21.67亿元,同比增长283.9% [6] - 财务费用6.88亿元,同比增长142.88%,主要系有息负债规模增加及财务费用停止资本化所致 [6] 其他 - 公司计划通过集中竞价交易方式回购2-4亿元股份,约占总股本的1.39%,用于后续员工持股计划或股权激励计划 [6] - 维持"买入"评级,预计2024-2026年公司收入和净利润将保持增长 [6]