报告公司投资评级 - 公司评级为"买入"[1] 报告的核心观点 营收和净利润稳步增长 - 2024年前三季度公司实现营收7.17亿元,同比增长0.1%;实现归母净利润0.90亿元,同比增长6.5% [2] 公司与博济医药强强联合,搭建新药研发平台 - 公司全资子公司与博济医药全资子公司共同出资设立合资公司,用于搭建新药研发平台,并实施一系列中药创新药物研发项目 [2] 主导产品盘龙七片市占率不断提升 - 2019-2023年,公司主导产品盘龙七片在城市及县级公立医院骨骼肌肉系统风湿性疾病领域中成药市场的市占率从6.31%提升至7.72%,位居第一 [3] 营销网络建设加快,布局"互联网+医药"新渠道 - 截至2024年H1,公司已将主导产品覆盖到国内等级医院4,600余家、OTC连锁药店和单体药店6,100余家、社区医院、卫生院、诊所5,700余家 - 公司依托盘龙云康科技为平台,构建了以数字技术为核心的营销推广团队,积极强化与头部健康电商平台合作 [3] 自产中成药及中药配方颗粒营收增速较快,研发进展持续推进 - 2024年H1,公司自产中成药、中药饮片板块分别实现营收3.11亿元、0.26亿元,同比增长16.17%、141.68% - 公司多个新药品种按进度推进,中药配方颗粒备案已完成211个,生产线建设工作进展顺利 [6] 投资建议 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较快增长,对应EPS分别为1.21元、1.52元、1.92元 - 考虑到公司作为细分行业龙头,竞争优势明显,维持"买入"评级 [7]