报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司部分产品盈利能力较好,业绩同比提升 [2] - 公司磷矿石价格维持高位增长,特种化学品、肥料景气程度有所好转 [4][6] - 兴福电子上市有望增强公司市场竞争力,利好公司长期发展 [7] 财务数据分析 - 2024年前三季度公司总体销售毛利率为17.96%,较上年同期上升4.82个百分点 [2] - 2024年前三季度公司净利率为6.02%,较2023年同期增长1.56个百分点 [2] - 2024年前三季度公司经营活动净现金流同比下降9.07% [3] - 2024年前三季度公司应收账款周转率下降,从2023年同期17.40次变为12.56次 [3] - 2024年前三季度公司存货周转率下降,从2023年同期8.63次变为7.00次 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为299.70/315.95/324.09亿元,实现归母净利润分别为17.43/22.57/25.48亿元 [8] - 对应EPS分别为1.58/2.05/2.31元,当前股价对应的PE倍数分别为12.9X、10.0X、8.8X [8]