报告投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入236.3亿元,同比+24%;归母净利润32.4亿元,同比+60% [2] - 在海外高通胀、高利率背景下,中国轮胎需求向好,公司全钢、半钢、非公路轮胎三类产品的产销量均创历史同期最好水平 [2][6] - 2024Q3利润有所承压,主要是费用支出较多、国内全钢胎需求疲软、原材料成本上涨、海运费补贴所致 [6] - 公司加速全球化布局,且持续推进产品结构优化和品牌力提升,预计2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [6][7] 财务数据分析 - 2024年前三季度公司实现营业收入236.3亿元,同比增长24% [2] - 2024年前三季度公司实现归母净利润32.4亿元,同比增长60% [2] - 2024年前三季度公司扣非归母净利润31.3亿元,同比增长49% [6] - 2024Q3公司实现营业收入84.7亿元,同比增长15%,环比增长8% [6] - 2024Q3公司实现归母净利润10.92亿元,同比增长12%,环比下降2% [6] - 2024Q3公司实现扣非归母净利润10.74亿元,同比增长11%,环比增长4% [6] - 预计公司2024-2026年营收分别为322/363/429亿元,同比增速分别为24%/13%/18% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为43/51/62亿元,同比增速分别为38%/20%/21% [6] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.30/1.56/1.89元/股,3年CAGR为26% [6]