报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司在销售费用降低同时,利润快速增长,同时积极实现全球化布局 [2] - 公司接连签订海外股权协议以及大额生产订单,打造长期全球增长空间 [2] - 公司"年产 395 千克多肽原料药生产线项目"预计年底进入试生产阶段,进而实现产能的释放,有望配合公司全球布局实现营收利润的快速增长 [2] 公司财务数据总结 - 2024Q3 营收 1.39 亿元,同比+18.32%;扣非归母净利润 3453 万元,同比+144.80% [1] - 2024 前三季度营收 3.38 亿元,同比+16.00%;扣非归母净利润 5366 万元,同比+129.64% [1] - 公司 2024-2026 年营业收入预计分别为 5.92 亿元、7.62 亿元、9.33 亿元,同比增长 36.1%、28.7%、22.4% [2] - 公司 2024-2026 年归母净利润预计分别为 1.19 亿元、1.49 亿元、1.91 亿元,同比增长 68.5%、25.9%、28.0% [2] 公司费用情况总结 - 公司 Q3 单季度销售费用同比降低 55.71%,研发费用同比降低 34.03%,整体盈利能力有大幅提升 [1] 公司股票信息 - 公司前次评级为"买入" [4] - 公司 10月 30日收盘价为 29.70 元,总市值 3,326.40 百万元 [4] - 公司自由流通股占比 100%,30日日均成交量 4.17 百万股 [4] 公司风险提示 - 临床推进不及预期,产品销售不及预期,海外合作不及预期 [3]