报告公司投资评级 - 报告维持对江苏金租的"优于大市"评级 [6] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入39.6亿元,同比增长8.8% [4] - 2024年前三季度归母净利润22.3亿元,同比增长9.1% [4] - 公司归母净资产233亿元,较年初增长30.8% [4][10] - 公司ROE为11.87%,同比下降0.4个百分点 [4] 业务运营情况 - 应收租赁款规模增速有所放缓,但利息净收入仍保持稳健增长,净利差基本稳定 [5] - 手续费及佣金净收入亏幅收窄,经营租赁业务持续快速发展 [5] - 公司资产质量保持较优水平,不良率为0.92%,较年初上升0.01个百分点 [6] - 付息债务规模较年初增加8.1%,其中短期借款、长期借款等科目变动较大 [6][12] 行业地位及估值 - 公司作为A股稀缺的金融租赁标的,具有长期发展空间和经营优势 [6] - 参考可比公司,给予公司1.4-1.5倍2024年预测PB,合理价值区间为5.87-6.28元 [6] - 当前股价对应1.2倍2024年预测PB,维持"优于大市"评级 [6]