报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司 2024 年 Q1-Q3 实现营收 12.6 亿元，同比增长 43.36%，归母净利润 3.1 亿元，同比增长 29.51% [2] - 剔除汇兑及股权激励费影响，公司归母利润继续较快增长 [2] - 国内增速好于国外，主要与国内设备销量快速增长有关 [2] - 公司积极加产能建设，强化产业链一体化延伸与布局 [2] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 4.40/5.75/7.67 亿元 [4] 财务指标总结 - 2024 年营业收入 17 亿元，同比增长 35.12%；归母净利润 4.4 亿元，同比增长 35.42% [3][5] - 2025 年营业收入 22.23 亿元，同比增长 30.79%；归母净利润 5.75 亿元，同比增长 30.52% [3][5] - 2026 年营业收入 29.66 亿元，同比增长 33.40%；归母净利润 7.67 亿元，同比增长 33.44% [3][5] - 毛利率维持在 45%-46%左右 [5] - 净利率维持在 25.8%-25.9%左右 [5] - ROE 从 2023 年的 11.43% 提升至 2026 年的 18.31% [5]