报告公司投资评级 - 报告给予海信家电"买入"评级 [9][10] 报告的核心观点 - 2024Q3 海信家电收入和利润出现短期承压,主要受到高基数和内需不足的影响 [2] - 2024Q3 公司毛利率下滑2.45个百分点,净利率下滑1.54个百分点,但销售费用率下降1.25个百分点 [3] - 未来行业端有望受益于新一轮"以旧换新"政策和新能源汽车发展,公司端白电中高端布局和新能源热管理业务拓展有望支撑收入利润持续增长 [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为33.16/37.80/42.86亿元,对应EPS为2.39/2.73/3.09元,当前股价对应PE为12.09/10.60/9.35倍 [3][6] 财务指标总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入705.79亿元(+8.75%),归母净利润27.93亿元(+15.13%) [2] - 2024Q3公司营收219.37亿元(-0.08%),归母净利润7.77亿元(-16.29%) [2] - 2024-2026年营业收入预计分别为94,691/104,349/114,523百万元,增长率为10.62%/10.20%/9.75% [6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为3,316/3,780/4,286百万元,增长率为16.86%/14.01%/13.39% [6] - 2024-2026年摊薄每股收益预计分别为2.39/2.73/3.09元 [6] - 2024-2026年市盈率预计分别为12.09/10.60/9.35倍 [6]