报告公司投资评级 - 维持BUY评级,目标价从262港元上调至350港元 [5] 报告的核心观点 - 3Q24毛利率超预期,给予4Q24和2025年销量预测更大信心 [2] - 最近几个月的强劲销售势头可能延续到2025年 [2] - 过去三年的优质盈利质量为2025年的盈利奠定了基础 [2] 财务数据总结 收入 - 2024年预计收入为7,256.52亿元,同比增长20.5% [3] - 2025年预计收入为8,406.96亿元,同比增长15.9% [3] 毛利 - 2024年预计毛利为1,497.97亿元,毛利率为20.6% [7] - 2025年预计毛利为1,704.76亿元,毛利率为20.3% [7] 净利润 - 2024年预计净利润为360.35亿元,同比增长20.0% [3] - 2025年预计净利润为474.95亿元,同比增长31.8% [3] 其他财务指标 - 2024年预计ROE为23.6% [13] - 2025年预计ROE为25.5% [13] - 2024年预计市盈率为21.9倍 [14] - 2025年预计市盈率为16.6倍 [14]