报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入约1827.74亿元,同比下降5.08%,归母净利润约78.13亿元,同比下降41.23%。利润下滑速度快于营收,主因市场下行价格承压,毛利率下行 [1] - 公司前三季度毛利率为16%,基本与上半年持平,相较去年同期下降3.5个百分点 [1] - 公司前三季度权益销售金额同比下降16%,土地投资强度为17% [2] - 公司拟发行85亿元可转债,用于补充流动性 [3] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入1827.74亿元,同比下降5.08% [1] - 2024年前三季度归母净利润78.13亿元,同比下降41.23% [1] - 2024年前三季度毛利率16%,同比下降3.5个百分点 [1] - 2024年前三季度权益销售金额1908亿元,同比下降16% [2] - 2024年前三季度新增土地建筑面积223万方,总地价415亿元,土地投资强度17% [2]