报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 公司营收增长稳健,北美市场表现强劲,预计2025年营收有望达到46.83亿元,同比增长20.4%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为3.0、4.0、4.7亿元,对应EPS分别为1.70、2.23、2.64元,对应PE分别为11倍、9倍和7倍[1] - 公司与东驰新能源合资设立固态电池公司,有望在2026年量产并逐步产生营收,为公司带来新的增长曲线[1] - 公司短期费用支出影响有望边际减弱,业绩有望充分释放[1] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为28.41、31.80、38.89亿元,同比增长22.3%、20.4%、16.5%[2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为3.03、3.98、4.71亿元,同比增长6.7%、31.2%、18.3%[2] - 2024-2026年毛利率预计分别为26.4%、25.8%、26.0%[2] - 2024-2026年ROE预计分别为13.2%、14.8%、14.9%[2] - 2024-2026年EPS预计分别为1.70、2.23、2.64元,对应PE分别为11.27倍、8.59倍、7.26倍[2] 风险因素 - 宏观经济及汇率波动[1] - 海运环境波动[1] - 后市场需求不及预期[1] - 固态电池投资项目推进及落地不及预期[1]