报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 化学业务板块单三季度恢复快速增长 [5] - 化学业务 24 年前三季度收入 200.9 亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长 10.4% [5] - 单 Q3 收入 78.8 亿元，同比增长 1.4%，剔除特定商业化生产项目同比增长 26.4% [5] - 小分子 D&M 前三季度收入 124.7 亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长 7.0% [5] - 前三季度 TIDES 收入 35.5 亿元，同比增长 71.0% [5] - Testing 收入 46.2 亿元，同比下降 4.9% [5] - 实验室分析及测试服务收入 32.6 亿元，同比下降 7.9% [5] - 临床 CRO 及 SMO 业务收入 13.6 亿元，同比增长 3.4%，其中 SMO 同比增长 16% [5] - Biology 收入 18.3 亿元，同比下降 3.6% [5] - 新分子种类相关业务收入同比增长 6.0%，新分子收入占比为 28.5% [5] - ATU 收入 8.5 亿元，同比下降 17%，管线总计 59 个项目 [5] - 在手订单加速，全年指引维持不变 [6] - 截至 2024 年 9 月底，公司在手订单 438.2 亿元，剔除新冠订单同比增长 35.2% [6] - 截至 9 月底，TIDES 在手订单同比增长 196% [6] - 公司再次强调指引不变，预计 2024 年收入达到 383-405 亿 [6] 财务数据总结 - 2024 年前三季度收入 277.0 亿元，同比下降 6.2%，剔除特定商业化生产项目收入同比增长 4.6% [5] - 2024 年前三季度经调整归母净利润 73.5 亿元，同比下降 10.1% [5] - 2024 年第三季度收入 104.6 亿元，同比下降 1.96%，环比增长 13.0%，剔除特定商业化生产项目收入同比增长 14.6% [5] - 2024 年第三季度经调整归母净利润 29.7 亿元，环比增长 20.9% [5] - 预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 100.0、106.1、114.8 亿元 [6]