报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营收175.11亿元,同比增长22.39%,实现归母净利润28.43亿元,同比增长24.32% [2] - 公司2024年前三季度运动鞋销量达1.63亿双,同比增长20.36%,销量持续走强成为推动公司营收及利润增长的主要驱动 [2] - 公司客户结构性调整驱动代工鞋履产品ASP增加,有望助推业绩增长 [3] - 公司规模化及全球化下盈利能力较可比公司更优异,头部客户粘性强且具备中长期量价双升逻辑 [3] 财务数据总结 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为38.9/45.1/51.7亿元 [4] - 公司2024年营业收入预计为23,883.74百万元,同比增长18.74% [4] - 公司2024年归母净利润预计为3,890.94百万元,同比增长21.58% [4] - 公司2024年每股收益预计为3.33元,2025年和2026年分别为3.86元和4.43元 [4] - 公司2024-2026年ROE分别为23.27%、24.26%和24.96% [4] - 公司2024年市盈率为20.75倍 [4]