报告公司投资评级 - 公司A股和H股均维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 常规业务发展稳健 - 公司常规业务发展稳健,收入环比有望进一步改善 [2] - 欧美地区需求强劲并环比改善,对公司业绩有较强的正面驱动作用 [2] 新分子业务快速扩张 - 公司在手订单高速增长,其中新分子(TIDES)业务在手订单同比增加196% [3] - 公司TIDES业务收入同比增长71.0%,预计全年有望实现超过60%的收入增长 [3] 财务数据总结 收入情况 - 2024年前三季度公司实现收入277.0亿元,同比下降6.2% [1] - 2024年Q3单季度公司实现收入104.6亿元,同比下降1.96% [2] 利润情况 - 2024年前三季度公司实现归母净利润65.3亿元,同比下降19.1% [1] - 2024年前三季度公司实现扣非归母净利润66.8亿元,同比下降14.2% [1] - 2024年Q3单季度公司实现归母净利润22.9亿元,同比下降17.02% [2] - 2024年Q3单季度公司实现扣非归母净利润22.68亿元,同比下降23.08% [2] 盈利能力 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为92.30/102.75/111.47亿元 [3][4] - 公司2024-2026年A股对应PE为17/15/14倍,H股对应PE为15/14/13倍 [4] - 公司2024-2026年ROE分别为15.06%/14.94%/14.51% [4]