报告评级和核心观点 - 报告给予宁波银行"增持"评级,上调目标价至30.8元,对应2024年1倍PB [2] - 报告认为,宁波银行经营灵活,市场化程度高,客户及资产获取能力强,在经济景气回升中业绩改善弹性更大 [2] 2024年三季度业绩表现 - 2024年前三季度营收增速符合预期,净利润增速略高于预期,主要得益于管理费用支出减少 [2] - 2024年三季度营收同比增长8.1%,其中利息净收入增长21.3%,受益于生息资产规模增速提升 [2] - 2024年三季度归母净利润同比增长10.2%,主要得益于管理费用同比下降11% [2] - 2024年三季度信用减值计提同比下降9.9%,与期末贷款减值准备减少2.2亿基本吻合 [2] 资产负债规模情况 - 2024年三季度资产、贷款、存款分别较年初增长13.1%、16.2%、19.0%,规模保持快速扩张 [2] - 资产端加大信贷投放力度,2024年三季度单季贷款贡献了资产增量的137% [2] - 贷款结构方面,2024年三季度零售信贷明显修复,单季新增228亿元,同时贴现占比下降1.3个百分点 [2] 资产质量情况 - 资产质量继续承压,但风险暴露节奏放缓,不良率保持0.76%,关注率上升6个百分点至1.08% [2] - 不良生成率较2024年二季度下降10个百分点至1.06% [2]