报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2][13] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入3260.2亿元(同比+6.3%)、归母净利润1166.6亿元(同比+19.5%)、经营性净现金流1827.7亿元(同比+14.9%)、自由现金流874.3亿元(同比+25.6%) [5] - 公司2024年第三季度实现营业收入992.5亿元(同比-13.5%,环比-13.9%)、归母净利润369.3亿元(同比+9.0%,环比-7.7%)、扣非归母净利润366.7亿元(同比+9.9%,环比-7.7%)，业绩符合预期 [5] - 公司油气净产量再创新高,桶油成本持续优化 [6][9] - 公司持续增加资本开支力度,勘探开发生产稳步推进,新签署4个巴西海上勘探区块石油合同,看好公司长期成长 [11][13] 报告分类总结 财务表现 - 公司2024年前三季度实现营业收入、归母净利润、经营性净现金流、自由现金流等主要财务指标均同比大幅增长 [5] - 公司2024年第三季度业绩符合预期 [5] 经营情况 - 公司油气净产量再创新高,石油液体平均实现价格同比上涨2.9% [6][9] - 公司桶油主要成本持续优化,前三季度桶油成本同比下降0.8% [9] - 公司持续增加资本开支力度,勘探开发生产稳步推进 [11] - 公司新签署4个巴西海上勘探区块石油合同,看好公司长期成长 [13] 未来展望 - 公司2024-2026年中国净产量目标分别为700-720、780-800、810-830百万桶油当量,中长期净产量增速有望维持6%-7% [11]