报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报:报告期内,公司实现营收32.45亿元(YoY+15%),实现归母净利润2.36亿元(YoY-23%),实现扣非归母净利润1.60亿元(YoY-14%)。其中,24Q3单季度实现营收11.23亿元(YoY+13%,QoQ-7%),实现归母净利润0.76亿元(YoY-11%,QoQ-30%),实现扣非归母净利润0.51亿元(YoY-23%,QoQ-30%)。[6] - 高频高速树脂持续放量,抓住行业机遇扩能拓品,但环氧、酚醛项目仍带来显著拖累。[6] - PP膜订单旺盛,光伏背板基膜持续承压,新能源材料板块环比受损。[6] - 光学膜材料业务持续修复,Q3环比量价齐升,中高端产品有望加速放量。[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年三季报:营收32.45亿元(YoY+15%),归母净利润2.36亿元(YoY-23%),扣非归母净利润1.60亿元(YoY-14%)。[6] - 2024年第三季度单季度:营收11.23亿元(YoY+13%,QoQ-7%),归母净利润0.76亿元(YoY-11%,QoQ-30%),扣非归母净利润0.51亿元(YoY-23%,QoQ-30%)。[6] - 2024-2026年预测:归母净利润分别为3.31、4.51、5.93亿元。[6] 主要业务 - 电子材料:高频高速树脂业务持续放量,但环氧树脂、酚醛树脂仍处于产能爬坡和下游认证阶段,毛利率下滑明显。[6] - 新能源材料:光伏背板基膜需求及盈利能力大幅下滑,PP膜订单饱满。[6] - 光学膜材料:业务持续修复,中高端产品有望加速放量。[6] - 电工绝缘材料和环保阻燃材料:业务表现较为稳定。[6]