报告公司投资评级 - 报告给出东材科技的投资评级为"买入(维持)"[1] 报告的核心观点 - 2024年三季度,东材科技实现营业收入11.23亿元,同比增长12.67%,环比下降6.52%;归母净利润0.76亿元,同比下降10.71%,环比下降29.99%,销售毛利率14.51%,环比变化-1.61pct[1] - 光学膜业务持续向好,但光伏和环氧树脂产品竞争加剧,公司2024年三季度业绩短期承压[1] - 公司正加码电子材料业务,光学膜新产能有序推进,成长空间进一步打开[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.45、4.71、6.06亿元,同比增速为4.8%、36.6%、28.9%,当前股价对应PE分别为23、17、13倍[2] 财务数据总结 - 营业收入:2023年3737百万元,2024年预计4231百万元,2025年预计5544百万元,2026年预计6736百万元[4] - 归母净利润:2023年329百万元,2024年预计345百万元,2025年预计471百万元,2026年预计606百万元[4] - 毛利率:2023年19.0%,2024年预计16.4%,2025年预计18.4%,2026年预计19.1%[4] - ROE:2023年7.2%,2024年预计7.5%,2025年预计9.3%,2026年预计10.7%[4] - 每股收益:2023年0.37元,2024年预计0.38元,2025年预计0.52元,2026年预计0.68元[4] - 估值指标:2024年PE 22.70倍,2025年PE 16.62倍,2026年PE 12.90倍[4]