9月经济好于8月 - 多项数据显示9月经济好于8月，主要推手来自高技术制造业和装备制造业[4][5] - 9月规模以上高技术制造业增加值当月同比10.1%，重回双位数增长[7] - 装备制造业下的细分行业如铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业等均有不错表现[8][9][10] 但经济持续回暖支撑仍然不强 - 工业生产和终端需求尚不能充分匹配，工业企业产品销售率下降，PPI降幅扩大[10] - 固定资产投资高度依赖制造业投资，基建和房地产投资仍然疲弱[11][12] - 居民收入增速仍处于下降通道，财产净收入和工资性收入降幅最为明显[13][14][15] 更多增量政策仍然值得期待 - 完成全年5%增长目标仍需努力，Q4单季回升幅度需达0.6个百分点[16] - 发改委表示将加快出台新的增量政策，包括进一步降准、降息、调整预算等[17][18] - 加大力度收购库存商品房等房地产政策也值得期待[18] 风险因素 - 国内政策落地不及预期，地缘政治风险等[19]