宏观经济和政策 - 9月26日政治局会议出台一揽子稳增长宏观政策，央行等金融机构已先后落地降准、降息、降低存量房贷利率等一系列货币政策[1] - 全国人大常委会11月4日至8日召开会议，关注财政部提出的"中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间"[1] - 11月5日美国大选结果可能对我国2025年及未来一段时间的出口存在潜在影响[1] - 11月和12月的政治局会议及经济工作会可能出台进一步稳增长政策[1] 大类资产配置 - 股票资产超配，关注"增量"政策落实情况[1,2] - 债券资产低配，"股债跷跷板"或将短期影响债市[2] - 货币资产低配，收益率将在2%上下波动[2] - 大宗商品资产标配，关注财政增量政策落实进度[2] - 外汇资产标配，中国经济基本面优势支撑汇率宽幅波动[2] 风险提示 - 全球通胀回落偏慢[61] - 欧美经济回落速度过快[61] - 国际局势复杂化[61]