报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 业绩承压 - 2024年三季度营业收入同比减少3.4%，归母净利润同比减少10.7% [1] - 2024年前三季度营业收入同比减少12.3%，扣非归母净利润同比减少16.8% [1] 毛利率下滑 - 2024年前三季度毛利率同比下滑1.29个百分点，2024年第三季度毛利率为12.51% [1] 费用保持稳定 - 2024年前三季度期间费用和研发费用合计同比增长0.75亿元，2024年第三季度同比增长0.32亿元 [1] 其他收益增长 - 2024年前三季度其他收益同比增长7.58亿元，2024年第三季度同比增长1.89亿元 [1] 未来看点 - 特钢需求稳健增长，高端产品塑造韧性 [1] - 开源节流降本增效 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为51.33/57.51/63.61亿元 [1] - 维持"推荐"评级，目标价12.60元 [1] 风险提示 - 原料价格大幅波动 - 下游需求不及预期 - 产能释放不及预期 [1]