报告公司投资评级 报告给予平煤股份"买入(维持)"评级[2]。 报告的核心观点 1) 公司三季度成本环比下降对冲了量价影响,体现了成本管控优异[4] 2) 员工持股计划有利于提高员工积极性,提升经营效率,控股股东增持和高分红凸显投资价值[5] 3) 控股股东承诺将集团优质资产注入上市公司,中长期产能有望进一步提升[5] 4) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为25/29/32亿元,维持"买入"评级[5] 财务数据总结 1) 2024年前三季度公司实现营业收入233.19亿元,同比+0.78%;归母净利润20.45亿元,同比-34.91%[4] 2) 2024年前三季度公司商品煤综合售价1033元/吨,同比+8%;商品煤综合成本718元/吨,同比+11%[4] 3) 预测2024-2026年公司营业收入分别为31,049/34,127/34,400百万元,归母净利润分别为2,526/2,910/3,248百万元[6][7] 4) 预测2024-2026年公司毛利率分别为26.7%/26.0%/26.2%,净资产收益率分别为9.1%/10.1%/10.8%[6][7]