报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 1) 三季度主要品类均实现增长,中式菜品调料、香肠腊肉调料增速领先 [2] 2) 线上渠道收入快速增长,占比提升 [2] 3) 三季度西部、中部、南部区域收入较快增长 [2] 4) 经销商结构持续优化调整,数量有所减少 [2] 5) 三季度盈利能力提升,销售费用率节约显著 [2] 6) 前三季度盈利能力同比提升,期间费用率优化 [2] 财务数据总结 1) 2024-2026年预计公司归母净利润分别为5.89/6.61/7.53亿元,增速分别为29.06%/12.08%/14.03% [4] 2) 2024-2026年预计公司营业收入分别为34.40/38.15/41.98亿元,增速分别为9.27%/10.89%/10.03% [4] 3) 2024-2026年预计公司ROE分别为13.14%/13.19%/13.54% [4] 4) 2024-2026年预计公司每股收益分别为0.55/0.62/0.71元 [4] 5) 2024-2026年预计公司市盈率分别为25.12/22.41/19.65倍 [4]