华工科技（000988.SH）2024 年三季报点评 Q3 业绩超预期，连接业务未来可期 2024 年 10 月 27 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 10 月 25 日， 华工科技发布 2024 年三季报，报告期内实 现营业总收入 90.02 亿元，同比去年增长 23.42%，归母净利润为 9.38 亿元， 同比去年增长 15.19%。 ➢ 公司 Q3 营收同环比增长显著，营收结构波动带来毛利率水平变动。据公司 三季报数据，公司 2024Q3 单季度实现营业收入 38.02 亿元，同比增长 67.49%， 环比增长 25.47%；2024Q3 单季度实现归母净利润 3.13 亿元，同比增长 34.70%，环比下滑 6.65%。2024Q3 公司实现毛利率 17.62%，相较于 2024Q2 的 22.44%环比有所下滑，我们认为主要系公司业务占比的结构性调整带来盈利 水平的短期波动。 ➢ 公司连接产品进展迅速，有望在后续贡献全新增量。在 Net5.5G 领域，目 前公司 400G 及以下全系列光模块实现规模化交付，800G 光模块实现小批量， 成功卡位头部互联 ...