报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 煤炭板块成本端持续下降,单季度利润环比改善明显 [1] - 电力板块发电量和售电量齐增,单季度盈利环比大幅提高 [1] - 运输业务板块利润增长,煤化工板块盈利下降明显 [2] - 公司持续围绕煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤化工发展一体化经营模式,项目发展稳步进行 [3] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润为584.11/602.45/623.04亿元,EPS为2.94/3.03/3.14元/股 [3] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入2538.99亿元,同比上涨0.57%,实现归母净利润460.74亿元,同比下降4.55% [1] - 2024年前三季度公司煤炭产量2.444亿吨,同比增长1.0%;煤炭销量3.453亿吨,同比增长3.8% [1] - 2024年前三季度公司自产煤单位生产成本186.3元/吨,同比下降2.5% [1] - 2024年前三季度公司总发电量1681.4亿千瓦时,同比增长7.6%;总售电量1582.7亿千瓦时,同比增长7.8% [1] - 2024年前三季度公司铁路分部利润总额101.57亿元,同比下降1.1%;港口分部利润总额同比下降4.3%;航运分部利润总额同比增长204.5%;煤化工分部利润总额同比下降48.8% [2]