报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入64.5亿元，同比-15.4%；实现归母净利润0.35亿元，同比-95.5%；实现扣非后归母净利润-0.44亿元，同比-106.3% [1] - 考虑到煤炭销量下滑，下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司实现归母净利润1.2/3.7/5.5亿元，同比-83.3%/+205.5%/+46.9% [1] - 公司煤炭产能增长可期，煤-电-新能源一体化稳步发展 [1] 煤炭业务 - 2024年前三季度公司商品煤产量/对外销量为691/592万吨，同比-25.1%/-37.7% [1] - 2024年前三季度公司吨煤售价为829元/吨，同比+7.2%；吨煤成本为644元/吨，同比+19.2%，吨煤毛利为185元/吨，同比-20.7% [1] 电力业务 - 2024年前三季度公司发电量/上网电量为390226/367345万度，同比+7380%/+6941% [1] - 2024年前三季度平均上网电价（不含税）为0.3648元/度，同比-6.5% [1] 产能及项目进展 - 公司共有生产矿井10对，公示核定产能2310万吨/年，在建矿井产能220万吨/年 [1] - 公司已建成燃煤发电装机132万千瓦，新能源并网发电装机约122万千瓦，在建、拟建风电和光伏发电装机容量约235万千瓦 [1]