报告投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 公司作为全球粗纱龙头及电子布龙头,具备成本及产品结构优势,有望持续夯实自身竞争力 [4] - 预计公司 24-26 年归母净利润分别为 23.1/30.5/36.8 亿元,对应 PE 分别为 19/15/12 倍 [4] 公司经营情况总结 财务数据 - 公司 2022 年实现营业收入 201.92 亿元,同比增长 2.46% [1][9] - 公司 2022 年实现归母净利润 66.10 亿元,同比增长 9.65% [1][9] - 公司 2023-2026 年营业收入和归母净利润预计将分别实现 17.41%、16.69%和 9.45%、20.58% 的增长 [5][11] 经营情况 - 公司 2022 年 Q3 单季度实现扣非归母净利润 5.28 亿元,同比增长 49.18% [1] - 公司预计受下游风电装机提升影响,风电纱需求增速显著 [2] - 公司前三季度整体毛利率为 23.74%,同比下降 4.93 个百分点,Q3 单季度毛利率为 28.18%,同比/环比分别上升 1.03/5.61 个百分点 [3] - 公司当前行业在建产能仍较多,预计明年行业或仍维持供需紧平衡 [3]