报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报,报告期内实现营收18.92亿元(YoY+20%),实现归母净利润5.96亿元(YoY+15%),扣非归母净利润5.78亿元(YoY+15%) [4] - 24Q3单季度实现营收5.97亿元(YoY+5%,QoQ-10%),实现归母净利润1.92亿元(YoY+12%,QoQ-18%),扣非归母净利润1.85亿元(YoY+13%,QoQ-18%) [4] - 24Q3单季度业绩低于预期,主要原因包括:1)系统装置收入确认节奏季度波动;2)汇兑损失预计1200万左右;3)所得税费用环比增长约2000万 [4] - 生命科学、半导体、新能源、节能环保等新兴领域大有可为,短期业绩波动不改长期成长趋势 [4] - 公司是国内少有的"吸附分离材料+设备"综合解决方案供应商,以材料突破为内核,不断开辟新的尖端应用 [4] - 在生命科学领域,受益GLP-1市场高景气拉动,公司固相合成载体需求增长明显,预计前三季度板块收入同比增速超过30% [4] - 在饮水用领域,公司凭借有竞争力的产品品系,以及更短的供货周期、更灵活的客户服务,市场渗透率进一步提升 [4] - 在半导体及核级超纯水领域,公司实现喷射法均粒白球的合成技术,实现国产化替突破 [4] - 公司在合成生物学、新能源金属、节能环保等多个新兴领域也大有可为 [4] - 公司持续加大海内外市场开发力度,盐湖提锂领域继续领跑 [4] 财务数据总结 - 2024年前三季度营收18.92亿元,同比增长20% [4] - 2024年前三季度归母净利润5.96亿元,同比增长15% [4] - 2024年前三季度扣非归母净利润5.78亿元,同比增长15% [4] - 2024年前三季度毛利率为48.7%,同比提升1.78个百分点 [4] - 2024年前三季度ROE为16.0% [5] - 预计2024年全年营收26.42亿元,归母净利润8.51亿元 [5] - 预计2025年营收30.13亿元,归母净利润10.15亿元 [5] - 预计2026年营收34.46亿元,归母净利润12.06亿元 [5]