报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩符合预期，MEMS惯导行业领先地位稳固 1) 2024Q3公司实现营业收入1.34亿元，同比增长40.37%，实现归母净利润8163.27万元，同比增长45.53% [2] 2) 公司产品经下游用户陆续验证导入，报告期内公司产品的应用领域不断增加，进入试产及量产阶段的项目滚动增多，市场渗透率有所提升 [3] 3) 公司毛利率86.84%，同比小幅上涨0.44pct，维持强大的盈利能力 [3] 4) 2024前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1.26亿元，同比转正 [3] 公司重视研发资源倾斜，不断巩固其技术核心竞争力 1) 2024Q3公司研发投入2879.10万元，同比增长24.75%，占营收的比例为21.46% [3] 2) 公司持续加大研发投入，不断提升现有陀螺仪和加速度计的产品性能，并不断拓宽研发产品的种类 [3] 公司产品下游应用范围广泛，成长空间可观 1) 公司产品下游应用包括高可靠、高端工业、无人系统等领域，如商业航天、商业航海、资源勘探、测量测绘、工业物联网以及无人机、无人车等 [3] 2) 公司产品已广泛应用于高可靠、高端工业领域，且当前国家对"车路云一体化"、"低空经济"等领域的布局与支持，将对高性能MEMS IMU产生新的市场需求 [3]