报告评级 - 维持"增持"评级,上调目标价至300元 [3] 报告核心观点 - 公司Q3业绩持续增长,基本符合预期 [9] - 公司低功耗路径和端侧AI发展高度匹配,耳机、手表、AI眼镜等端侧需求带来高速成长 [9] 分类总结 财务数据 - 2024年营业收入预计为33.05亿元,同比增长51.9% [10] - 2024年归母净利润预计为3.82亿元,同比增长209% [10] - 2024年每股收益预计为3.18元 [10] 估值分析 - 考虑到数字SoC行业2024年平均估值为59倍PE,给予公司2024年94.3倍PE,上调目标价至300元 [9] - 公司当前市盈率为77.83倍,低于同行业平均水平 [12] 行业地位 - 公司在耳机、手表、AI眼镜等端侧市场占有率较低,未来有较大提升空间 [9] - 公司在6nm工艺制程耳机芯片领域实现量产出货,有望在国内其他耳机大厂中进一步渗透 [9]