报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 生猪生产持续向好，猪价景气兑现 - 2024年前三季度公司销售肉猪2156.2万头,同比增加18% [1] - 第三季度公司销售肉猪718.8万头,同比增加10% [1] - 第三季度肉猪养殖综合成本14.2元/kg,估算头均盈利约643元/头 [1] 黄鸡盈利保持平稳，旺季出栏增量显著 - 2024年前三季度公司销售肉鸡8.71亿只,同比增加1.0% [1] - 第三季度公司销售肉鸡3.2亿只,同比增加4.7% [1] - 第三季度毛鸡出栏完全成本12元/kg,估算单羽盈利2.4元 [1] 回购分红并举,坚定投资者信心 - 公司公布9-18亿元的股份回购方案,截至9月30日已回购约3亿元 [1] - 公司取得中国农业银行10亿元贷款支持用于回购股票 [1] - 公司预计本年度合计分红现金达到16.6亿元(含税) [1] 财务数据总结 营业收入 - 2024年前三季度营业总收入754.19亿元,同比增长16.56% [1] - 第三季度营业总收入286.62亿元,同比增长21.95% [1] 净利润 - 2024年前三季度归母净利润64.08亿元,同比增长241.47% [1] - 第三季度归母净利润50.81亿元,同比增长3097.03% [1] 财务预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为121亿元、148.6亿元、94.6亿元 [2] - 当前对应2024年PE为10.6x [2]