报告公司投资评级 - 维持买入评级 [3] 报告的核心观点 - 港股市场交投活跃,带动港交所总营收及净利润均创历史第二高 [3] - 海外流动性改善、国内政策密集驱动下港股交投创新高 [3] - 港股 ADT、南北向 ADT、衍生品 ADV、债券通 ADT、ETP ADT 均创同期新高 [3] - 交易及结算费收入同比增长7% [3] - IPO 募资环比增长超3倍,政策驱动下港股IPO市场有望持续回暖 [3] - 公司资金投资收益率同比改善 [3] 分部收入总结 - 现货收入63.5亿港元/+2% [3] - 股本证券及衍生品收入45.2亿港元/-10% [3] - 商品收入21.0亿港元/+31% [3] - 数据及连接收入15.6亿港元/+1% [3] - 公司项目收入14.7亿港元/+18% [3] 收入类型拆分 - 交易费49.8亿港元/34% [3] - 投资收益37.2亿港元/25% [3] - 结算及交收费31.8亿港元/22% [3] - 上市费10.8亿港元/7% [3] - 存托管及代理人服务费8.9亿港元/6% [3] - 市场数据费8.1亿港元/5% [3] 财务数据 - 2024-2026年净利润预测分别为128、139、151亿港元 [4] - 2024-2026年净利润同比增长分别为8%、9%、8% [4]