报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩弹性继续兑现 - 2024年前三季度,公司实现营业收入2303.96亿元,同比增长2.39%,实现归母净利润243.57亿元,同比增长50.68%,实现扣非归母净利润237.47亿元,同比增长56.16%,均创前三季度历史新高 [2] - 主要矿产品量价齐升,高利润弹性持续释放。2024年前三季度,公司矿山产金/铜/锌/银的产量分别为54.27吨/78.95万吨/30.97万吨/331.11吨,分别同比+8.33%/+4.67%/-4.18%/+6.69%,矿山产品平均销售单价分别同比+25.53%/+13.86%/+21.98%/+32.66%,毛利率分别同比增长8.58/5.20/17.34/9.02个百分点 [3] 海外资源布局再加码 - 公司拟以10亿美元收购加纳Akyem金矿项目100%权益,该矿具有较好的开发利用和勘查潜力,有助于实现公司至2028年产金超过100吨的目标 [3] 财务数据总结 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为3279.44/3618.04/3864.29亿元,同比分别+11.77%/+10.32%/+6.81% [4] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为322.41/381.37/433.95亿元,同比分别+52.66%/+18.29%/+13.79% [4] - 预测公司2024-2026年每股收益分别为1.21/1.43/1.63元/股 [4] - 公司2024年10月23日收盘价对应PE分别为14.71X/12.44X/10.93X [4]