报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1][2] - 目标价格为12.54元 [2] 报告的核心观点 - 2024年三季度GDP同比增速录得4.6%,9月规模以上工业增加值同比实际增长5.4%,预计行业需求将逐步改善 [1] - 公司产销继续增长,但价格下滑影响业绩,2024年上半年营业收入同减1.2%,归母净利润同减53.4% [1] - 行业处于周期底部,预计中小企业盈利压力大,行业内中后部企业逐步退出,头部企业市占率有望提升 [1] - 公司成本与产能优势持续凸显,产品结构持续优化,全球化布局实现以外供外,抗行业/区域周期能力提升 [1] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年EPS分别为0.57元、0.69元、0.84元,较之前预测下调 [2] - 给予公司2024年22倍PE,对应目标价12.54元 [2][5]