报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司生猪出栏稳步增长,成本持续下降优势显著,预计2024Q4猪价仍相对高位运行,公司业绩有望持续高兑现 [2] - 公司肉鸡销量和成本均保持稳健,经营性净现金流大幅增长,现金流充裕高分红彰显公司投资价值 [3] 公司财务数据总结 - 2024年1-3季度公司营收754.19亿元,同比增长16.56%;归母净利润64.08亿元,同比增长241.47% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为127.47/115.77/94.42亿元,对应EPS为1.92/1.74/1.42元,当前股价对应PE为10.0/11.0/13.5倍 [4] - 2024年1-3季度公司生猪出栏2156.2万头,同比增长17.66%;生猪养殖完全成本14.6元/公斤以内,预计年底降至13.6元/公斤以内 [2] - 2024年1-3季度公司肉鸡销量8.7亿只,同比增长1.03%;肉鸡完全成本12.4元/公斤以内,2024Q3降至12元/公斤以内 [3] - 2024年1-3季度公司经营性净现金流127.9亿元,同比增长126.7%;资产负债率54.86%,同比下降5.45个百分点 [3]