报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现归母净利润64.1亿元,扣非后归母净利润64.6亿元,同比均扭亏为盈[1] - 公司生猪养殖综合成本逐季下降,2024年第三季度生猪业务利润预计46-47亿元[1] - 公司肉鸡养殖完全成本稳定在6元/斤以内,2024年第三季度肉鸡业务利润预计7-8亿元[1] - 公司2024-2026年生猪出栏量和肉鸡出栏量有望持续增长,预计归母净利润将保持增长[2] - 公司近期实施回购和分红政策,彰显公司信心[1] 财务指标总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为112561百万元、122783百万元、125248百万元,同比增长25.2%、9.1%、2.0%[2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为10257百万元、15446百万元、12951百万元,同比增长260.5%、50.6%、-16.2%[2] - 2024-2026年毛利率预计分别为17.0%、18.6%、15.2%[2] - 2024-2026年ROE预计分别为23.8%、26.4%、18.1%[2] - 2024-2026年每股收益预计分别为1.54元、2.32元、1.95元[2] - 2024-2026年P/E预计分别为12.43、8.25、9.84[2] - 2024-2026年P/B预计分别为2.96、2.18、1.78[2]