报告公司投资评级 台积电(TSM)的投资评级未提及。[无] 报告的核心观点 业绩总览 1. 2024年第三季度实现营收7596.9亿新台币/235亿美元,同比增长36%,环比增长12.9%,超出预期指引。[1][2] 2. 2024年第三季度毛利率为57.8%,同比提升3.5个百分点,环比提升4.6个百分点,超出预期指引。[1][2] 3. 2024年第三季度实现归母净利润3252.6亿新台币,同比增长54.2%,环比增长31.2%。[1][2] 营收划分 1. 按平台划分,手机占比34%,HPC占比51%,IoT占比7%,汽车占比5%,数字消费电子占比1%,其他占比2%。[14][15] 2. 按工艺制程划分,3nm制程营收占20%,5nm制程营收占32%,7nm制程营收占17%,先进制程(7nm及以下)营收占比达69%。[16][17] 未来展望 1. 2024年第四季度营收预计为261-269亿美元,同比增长35%,毛利率预计为57%-59%。[18] 2. 2024年资本支出预计略高于300亿美元,70%-80%用于先进工艺,10%-20%用于特殊工艺,10%用于先进封装等。[12] 3. 公司将持续加大投资力度,以支撑并促进客户的稳健增长。[12]