报告行业投资评级 - 报告认为Pinggao是中国电力、可再生能源和电网设备行业的首选标的 [2][3] - 报告建议投资者买入Pinggao、CGN Power、Goldwind和TGOOD [2][4] 报告的核心观点 - 预计Pinggao将发布利润预增公告,指引其第三季度净利润同比增长超过50% [2][3] - 预计另外5家公司在第三季度业绩会超预期,包括CGN Power、Goldwind、TGOOD、Ginlong和长江电力 [4] - 预计17家公司在第三季度业绩会低于预期,包括华明电力装备、麦克斯韦、新奥天然气、福莱特玻璃、华能、中核电力、龙源电力、三峡可再生、华电 [5] 行业分类总结 业绩超预期 - Pinggao:第三季度新订单同比增长19%,全年新订单有望进一步增加 [2][3] - CGN Power:核电机组利用率上升带动净利润增长10% [4] - Goldwind:风机销售毛利率回升,风电场处置收益推动净利润大幅增长 [4] - TGOOD:电网设备销售和充电桩业务快速增长,净利润同比翻番 [4] - Ginlong:海外出货量同比增长30-50% [4] - 长江电力:水电利用率同比增长14%,财务费用同比下降10% [4] 业绩低于预期 - 华明电力装备:6-7月生产进度放缓,净利润同比下降4% [5] - 麦克斯韦:中国电力设备厂商资本开支收缩,净利润同比下降10% [5] - 新奥天然气:直销气量减少,净利润同比下降10% [5] - 福莱特玻璃:产品价格大幅下降25%,净利润同比暴跌90% [5] - 华能:燃料成本下降抵消了电价下降的影响,净利润持平 [5] - 中核电力:核电和可再生能源利用率下降,净利润同比下降3% [5] - 龙源电力:风电场利用率下降1.4%,上网电价下降7%,净利润同比下降1.8% [5] - 三峡可再生:风电和光伏电站利用率分别下降9%和5%,净利润同比下降10% [5] - 华电:发电量同比下降3%,电价同比下降3%,净利润同比下降8% [5]