报告公司投资评级 - 公司评级为"增持"[1] 报告的核心观点 - 短期业绩出现波动,但长期业绩有望持续稳健增长[3] - 公司盈利能力持续提升,主要得益于高浓度静注人免疫球蛋白销售增长以及产品价格提升和成本费用管控[3] - 公司采取多种方式拓展浆源,吨浆收入和利润仍有提升潜力[3] 财务数据分析 - 预计2024年至2026年公司营业收入和归母净利润将保持稳定增长,2026年营业收入达77.72亿元,归母净利润达19.83亿元[4][5] - 公司存货金额达到近年来最高水平,血浆和血制品储备充足,有望驱动业绩持续稳定增长[3] - 公司盈利能力持续提升,2024年至2026年毛利率预计将提升至56.8%,净利率预计将提升至34.7%[10] - 公司资产负债率较低,财务状况良好[10]