报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 2024年9月理想汽车销量达到5.4万辆,同比增长48.9%,环比增长11.6%,创历史新高 [5] - 理想汽车单周销量首次同时超过BBA [5] - 理想汽车"双能战略"下,全国超充站快速布局,智能技术提升用户体验 [5] - 理想汽车后续车型规划清晰,直营渠道持续布局,未来销量空间广阔 [6] - 理想汽车产品优势和品牌设计深入人心,预计2024年销量达到53.0万辆 [6] 分类总结 销量表现 - 2024年9月理想汽车销量达到5.4万辆,同比增长48.9%,环比增长11.6%,创历史新高 [5] - 理想汽车单周销量首次同时超过BBA [5] - 三季度累计销量15.3万辆,同比增长45.4%,环比增长40.8% [5] - 1-9月累计销量34.2万辆,同比增长40.0% [5] 产品和渠道布局 - 理想汽车"双能战略"下,全国超充站快速布局,智能技术提升用户体验 [5] - 理想汽车后续车型规划清晰,覆盖20万以上市场,满足消费者需求 [6] - 理想汽车渠道结构持续优化,截至2024年9月底已有479家零售中心,覆盖145个城市 [6] - 计划到今年年底零售中心目标增至800家,售后服务中心及授权钣喷中心预计超过500家 [6] 盈利预测 - 理想汽车产品优势和品牌设计深入人心,预计2024年销量达到53.0万辆 [6] - 预计2024-2026年归母净利润(GAAP)分别为59.4、91.9、122.0亿元,对应PE分别为34.8X、22.5X、16.9X [6] - 预计2024-2026年归母净利润(Non-GAAP)分别为87.4、119.9、150.0亿元,对应PE分别为23.6X、17.2X、13.8X [6]